流量创收1877亿成增长引擎 中移动上半年盈利放缓

2017年上半年，中国移动营收、净利同比分别增长5%、3.5%，略有放缓；资本支出853亿元，同比增长2.8%，但4G网络支出下降20%

财新记者   叶展旗

8月10日，中国移动（0941.HK）发布财报，2017年上半年实现营收3889亿元，同比增长5%；净利润达627亿元，同比增长3.5%。相较去年同期营收7.1%的增速、净利润5.6%的增速，中国移动业绩增长略有放缓。

财报显示，中国移动主营的通信服务收入达到3479.5亿，同比增长6.9%。其中，流量业务成为最主要的增长点，上半年创收1877 亿元，同比增长33.2%，占比突破50%；传统语音、短信业务则持续下滑，占比降至32.2%。

4G业务逐步成熟是中国移动流量高增长的关键。凭借抢跑4G的优势，中国移动4G用户数达到5.94亿，同比增长38.5%；远高于中国电信的1.52亿与中国联通的1.39亿。

中国移动在公告中称，4G用户月均消费流量1.4G，同比增长约50%。随着视频等应用的发展，这一数字未来仍有较大增长空间。

中国移动仍在完善4G网络覆盖。目前，中国移动4G基站已达165 万个，同比增长25%，年底基站数将超过177万。

固网宽带层面，中国移动低价搅动市场，用户迅速增长。财报显示，上半年中国移动有线宽带收入达179亿元，同比增长49.8%，成为重要增收来源。有线宽带用户数达9304万户，同比增长41.3%，年底有望突破一亿户。中国电信仍是固网宽带市场老大，有线宽带用户数已达1.28亿户，但同比增长不足一成。

中国移动预计，到年底，中国移动的宽带家庭覆盖率将达到70%。

一位外资券商分析师表示，国内通讯运营行业的营收及利润，整体上还能够保持4%到5%的增长。这一方面是由于4G普及率的提升，另一方面是在固网宽带上，家庭普及率去年年底才达到60%，依然有提升空间，“这两块将是未来主要增长点。”

值得一提的是，上半年，中国移动资本支出853亿元，同比增长约2.8%。不过，其中4G网络的支出下降了20%。公司表示，将在资本开支计划总额内，统筹落实“提速降费”、移动物联网等投资。上述分析师预计，未来两年，通讯行业资本支出将下降，行业现金流会继续改善。

中国移动将派发2017年中期股息每股1.623港元。2017年是中国移动上市20周年，中国移动董事会还宣布，将派发20周年纪念一次性特别股息每股3.2港元。

财报发布后，中国移动股价止跌反涨，8月10日报收87港元，涨2.78%。

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