果麦文化自曝投资韩寒《四海》失利，预计亏损 700 万至 900 万元

现代快报讯（记者 谷伟）去年的《扬名立万》成为黑马，但韩寒投资并导演的《四海》票房口碑均不如人意。而去年 8 月刚刚上市的果麦文化，仅占 5% 的份额，就预计亏损 700 万元到 900 万元。以此计算，韩寒该片亏损了 1.6 亿元左右。不过，果麦文化表示，该影片在中国大陆地区的版权销售收入及海外地区的发行收入等尚未最终结算。

自曝投资亏损

今年 2 月 1 日上映的《四海》，是韩寒导演的第九部电影作品，作为春节档的重要影片之一，原本备受期待。不过，影片投资方之一、上市公司果麦文化 4 月 7 日一则公告，却将该影片大幅亏损的情况示于人前。

公告显示，据国家电影专资办数据，截至 2022 年 4 月 3 日 24 时，《四海》已结束发行放映，由于票房未达预期，经公司财务部门初步测算，公司投资该影片的亏损约为人民币 700 万元至人民币 900 万元（最终结算数据可能存在误差），预计产生的亏损占上市公司最近一个会计年度经审计净利润的 10% 以上，且绝对金额超过 100 万元。

△猫眼专业版截图

此前，《四海》上映之前，去年 12 月 22 日，由于投资者关注公司对《四海》的投资情况，果麦文化专门发布说明公告。据公司披露，2021 年 2 月 9 日，果麦文化与上海亭东影业有限公司（以下简称 " 亭东影业 "）在公司会议室签署《电影投资合作协议》，投资 1300 万元购买新电影（未定名）5% 投资份额。

猫眼专业版显示，《四海》主要出品方包括亭东影业、阿里影业、博纳影业、联瑞影业、中影股份等 7 家公司，联合出品方则包括上影集团、果麦文化，以及海口那可是家大影视文化有限公司（以下简称海口那可）。其中，亭东影业为韩寒 100% 持股的公司，而海口那可则是演员沈腾 100% 持股的公司。

尽管阵容强大，但该片上映后票房口碑均不如人意。此前中原证券曾预测，假设《四海》最终获得 15 亿元总票房，有望为果麦文化带来约 900 万元 -1300 万元的投资收益。但截至目前，《四海》累计票房 5.42 亿元，分账票房 4.9 亿元，其中片方分账 1.85 亿元。而其豆瓣评分只有 5.5 分。

以果麦文化 1300 万元占 5% 的份额计算，《四海》总投资额约为 2.6 亿元。而按照如今公司 700 万元到 900 万元的亏损额，则该片总亏损额约在 1.4 亿元到 1.8 亿元。不过公司表示，该影片在中国大陆地区的版权销售收入及海外地区的发行收入等尚未最终结算，该影片的票房收入等营业收入与公司实际可确认的投资收益可能会存在差异。

去年 11 月，以剧本杀为题材的低成本电影《扬名立万》成为黑马，票房口碑双丰收，也挽救了韩寒投资 " 屡战屡败 " 的名声。此前，去年年初，韩寒签约代言西瓜视频，并推出 vlog 作品《我的 " 投资 " 经历》，大谈自己作为 " 韭菜 " 的经历。猫眼专业版显示，《扬名立万》累计票房 9.26 亿元，豆瓣评分 7.4 分。而亭东影业不仅是《扬名立万》的主要投资方之一，韩寒也亲自担任该片的监制。

与韩寒渊源颇深

果麦文化主营图书策划与发行、数字内容业务、IP 衍生与运营等，去年 8 月 30 日在创业板上市。公司创始人路金波，曾用笔名 " 李寻欢 "，是国内第一代网络作家，与宁财神、慕容雪村等齐名。而其与韩寒可谓渊源颇深。

△果麦文化近年业绩 记者制图 数据来源：同花顺 ifind

果麦文化招股书显示，公司与韩寒 " 自 2012 年合作至今，已签约 10 多部作品 "，2018-2020 年来源于韩寒作品的营业收入分别为 427.75 万元、416.39 万元、150.43 万元，占总司总收入比例分别为 1.4%、1.08%、0.42%。

实际上，不仅是《四海》，果麦文化此前还曾投资韩寒的多部电影。去年 12 月 28 日，果麦文化曾在投资者互动平台表示，公司拥有众多 IP 资源，《乘风破浪》《后会无期》《飞驰人生》《四海》均为公司投资的电影。

而韩寒之母周巧蓉，则是路金波最早的合伙人，2012 年二人共同出资设立果麦文化前身果麦有限，其中路金波出资 270 万元，周巧蓉出资 30 万元。2017 年和 2018 年，周巧蓉分别将果麦文化 0.24% 和 1.5% 的股份以 300 万元和 2040 万元转让给浅石创投和浙江传媒。上市之前，周巧蓉还持有果麦文化 4.53% 的股份，位列第八大股东。

果麦文化最新股价收于 36.88 元，周巧蓉持有的 244.64 万股目前市值 9022 万元。加上已经套现的部分，周巧蓉前后赚了上亿元，较当初投入的 30 万元增值了 300 多倍。

3 月 30 日，果麦文化发布上市后首份年报，去年实现营收 4.61 亿元，同比增长 29.83%；归属净利润 5669.89 万元，同比增长 40.09%；扣非后净利润 5254.58 万元，同比增长 37.87%。公司表示，经营业绩的增长主要得益于整体图书市场在 2021 年基本摆脱了新冠疫情带来的负面影响，以及公司探索并践行 " 出版 + 互联网 " 的商业模式。

中原证券认为，公司经营情况明显好于行业总体。开卷数据显示，2021 年国内图书零售市场销售码洋 986.80 亿元，相比 2020 年增长 1.65%，市场整体平稳恢复，但相比 2019 年仍有约 3.51% 的下滑。