什么原因造成国际镍价暴涨？100 枚 1 元硬币，融化出的镍价值 150 元

离谱：把 100 枚一元硬币融化了，其中的镍可以卖 150 元？

俄乌冲突的战火越烧越烈，俨然已经从战场上烧到了战场下。这些天，由于俄罗斯被踢出交易所，在镍资源的供应上被迫断流，到了 3 月 8 日，国际镍价开始暴涨，两天之内涨幅突破 248%，直逼 10 万美元关口。

这是什么概念呢？比如说 100 枚 1 元硬币放在一起，它们融化出来的镍价值却直逼 150 元！这可不是个好兆头。

与此同时，我们国内的不锈钢巨头——青山集团，由于俄罗斯方面无法供应镍矿实物，平台上的订单也成了 " 空头支票 "。也是在这时，瑞士的嘉能可等商品贸易商发现了这个机会，开始对青山集团进行紧逼，恶意 " 做空 "，意图收割一波资金，其心可诛。

对此，我们有办法应对和反制吗？本次镍的风波，又会有哪些上下游产业受到影响？

镍金属

镍价危机的来龙去脉是什么？

镍是一种常用金属，由于抗腐蚀性佳，常常被用于电镀上，运用范围相当之广。

比如用于钢铁中的防锈蚀，用来制作不锈钢和硬币；还能镀在电池、电子线路上，用来制作如今新能源领域的各种储能系统，所以它和新能源汽车也有着紧密的联系。此前特斯拉的 CEO 马斯克还曾说过，电动车电池生产的最大障碍之一，就是镍的短缺。

马斯克

而青山控股集团这个不见得多少人知道的名字，就是我国的镍产业和不锈钢 " 一哥 "，它是个起步于上世纪 80 年代的民营企业，在全球的镍产业中都有着举足轻重的话语权，甚至是决定权。

2020 年，青山的不锈钢产能超过了 1000 万吨，占据全球市场份额的 20% 以上。同时它也对不锈钢的原材料之一——镍，有着很大的掌控权利，在全球各地镍矿产地都有投资，拥有的镍市场份额超过全球的 18%。

这次 " 烧起来 " 的，就是俄罗斯的镍矿。

镍矿主要以两种形式存在，一种是硫化镍矿，一种是红土镍矿。

硫化镍矿的品位较高，能冶炼出更多的镍，但资源非常有限，仅仅在加拿大、俄罗斯、澳大利亚等高纬度地区有分布；

红土镍矿则品位低，不易冶炼，但同时分布很广，赤道线南北 30 度以内的热带国家基本都有。

青山作为世界镍资源的专业巨头，只抓一种镍矿肯定是远远不够的，于是，在硫化镍矿的基础上，青山还首创了红土镍矿冶炼生铁的技术，把那些本不可用的红土镍矿也利用起来，扩大冶炼范围，增加冶炼效率，这才奠定了中国的镍地位。

红土镍矿

可是谁知道，这边好不容易搞定了，反而是好开采的硫化镍矿居然还会出问题。随着俄罗斯被制裁，占据全球总产量至少 11.52% 的镍矿立刻化零，让硫化镍矿本就少的供应更是雪上加霜。这头不变，那头减少，两种镍矿总的供应量立马就出现缺口了。

不过，如果仅仅是这样倒也还好，问题在于，LME 马上在市场上发现了大量青山的 " 空单 "，简单来说就是虽然没有现货，但订单却摆在那里。

镍价飞涨

青山当然不可能是白设置这些 " 空单 "，事实上它们和市场上的镍价紧密相关：镍价上涨了，青山可以通过出售实体货品赚钱，镍价下跌了，空单也能赚钱，如此设置，可以一定程度上调整公司的盈亏状况，相当于一道保险。

然而，这个点被国外的公司抓到了，他们开始蛮不讲理地 " 炒 " 高镍的价格，高到远超普通的市场规律，从而达成对青山 " 逼仓 " 的目的。

何为逼仓呢？简单说来就是国外企业看准了青山手上没有现货这一点，说：" 我不管现在镍涨价成什么样，也不管你手头有多少现货，我说要买，你现在就得给我交货。"

于是，过高的镍价和 " 空单 " 就把青山逼到了一个艰难的抉择中：是选择咬咬牙高价收购现货镍来交单，自己承受亏损；还是取消订单，上交绝的赔偿保证金来度过危机呢？

不论是哪种都面临着巨额的亏损，可能还会伴随着公司声誉的下降，不管怎么说，青山这次可以说面临着前所未有的挑战了。

有办法应对和反制吗？

幸运的是，作为国际性的金属交易所，LME 第一时间取消了英国时间 3 月 8 日凌晨之前的镍交易，并且将 3 月 9 日的现货镍合约推迟了，简单来说，之前国外企业 " 逼 " 着青山交现货的话，现在不作数了！

LME 在 3 月 8 日发布的公告

这一下给了青山喘口气的机会，现在传闻他们多了第三种选择：申请国储部介入交易，以国储的镍矿去填补空单，这样一来只能逼得 " 口嗨 " 却不愿意真付钱的的外资集团紧急撤单，达成化解危机的目的。

可现实会有这么容易吗？小强哥个人认为：毕竟青山所做的空单可是达到了 20 万吨，先不提国储部中存不存在那么多的镍矿，用国家资源来填补民营企业的 " 失误 "，这一切真的合理吗？

镍价上涨，新能源汽车产业或受拖累

目前，全世界对镍的需求增量最大的是新能源汽车。

因为新能源中最常用之一的三元锂电池就需要大量用到镍、钴、锰三种金属，其中镍可以用相同的体积，提供电池更多的能量密度和存储容量，其成本价占了电池总成本的近 30%，所以其价格也牵扯着整个新能源行业成本的起落。

三元锂电池

所以青山的危机也波及到了国内的新能源汽车产业，尤其是宁德时代，他们的第一供应商恰好就是青山，所以这几天新能源汽车的产业链一直在连日下跌，总跌幅已经超过 5%。

不过这次危机属于是人为 " 提价炒作 "，持续时间不会太长，新能源汽车产业要化解危机，难度应该比 " 水深火热 " 的镍产业要简单得多，不过，如钴、锰等金属市场，在此期间可能也会也会像镍这样发生较大的价格波动。

钴矿

谁是最大赢家？

这一波下来，青山自然是最大的输家，LME 作为一个中立的交易所说不上输赢，此刻谁最高兴？恐怕就只能是背后紧逼的瑞士嘉能可等不怀好意的国外企业了。

瑞士企业嘉能可

除此之外，澳大利亚作为一个巨大的资源出口国也有可乘之机，据了解，从 2014 年起，澳大利亚出产的镍矿产量一直位居世界前三，它与俄罗斯、新喀里多尼亚、巴西这三个国家加起来，总的矿资源储量占据了全球的 60%。

现在俄罗斯的供应没了，澳大利亚作为几个国家中唯一的发达国家，也有充足的资本在此刻出口镍矿填补供应的缺口，并从飞涨的镍价中大量获利。

澳大利亚有着丰富的镍矿资源

事实上，本次逼仓的原因还有更深层的因素：青山 " 做空 " 是小事，中国不得不服从外国的金属交易 " 游戏规则 " 才是大事，包括本次俄罗斯被制裁在内，都说明着一个朴素的道理：人为刀俎，我为鱼肉。今后或许只有将中国的地位在货币、资源、话语权上全面提高，才有可能改善这种 " 外资当道 " 的风险了。