铁汇每日汇评：美非农就业数据向好刺激美元飙升

2014年12月8日

宏观纵览

• 美非农就业数据向好刺激美元飙升 上周五公布的11月就业报告显示，美国意外新增32.1万个职位，是近3年来最大增幅。目前，经济体内连续10个月增加至少20万个职位。如果12月就业人数出现相似的情况，将是自1999年以来最大的年增幅。尽管非农就业人数非常强劲，但失业率维持在5.8%，与市场预期相一致。不过，该数据依然远低于去年11月的7%。劳动参与率同样造好，数据在本年已经回稳，反映经济改善。但工资水平在过去12个月仅增长2.1%，自2009年经济开始复苏以来几乎没有变化。各个层面普遍出现就业增长，但临时工人增加近2.3万人，零售行业增加超过5万人。零售业的就业人数增加5万人，说明零售商为节假日雇佣大量人手，同时也令市场担心当假期结束后数据可能下跌。虽然就业报告可能增加了市场对美联储早于预期加息的猜测，但工资增长温和以及温和的通胀率使美联储仍有继续维持利率不变的余地。美元本周可能维持在高位，因为本周没有重要数据公布，而且G10会议变得越来越缺乏吸引力。

• 加拿大11月份的劳动力市场靠稳，就业变动人数减少1.07万人，之前两个月分别强劲增长4.31万人和7.41万人。前两个月的失业率分别增加至6.6%和6.5%。加拿大的经济数据疲弱，同时美国的就业报告强劲，刺激美元/加元扩大涨幅，落在1.1480关口下方。尽管加拿大的整体经济前景乐观，但鉴于当前的油价下滑，我仍然认为，美元/加元有望进一步走高。

• 昨晚，日本公布10月经常帐盈余是上个月的两倍多，而第三季度GDP终值显示，日本经济萎缩程度比最初估计的更大一些。数据好坏参半令日元短暂走强，这是因为贸易帐数据抵消了GDP数据的下跌，而市场或多或少已经通过初值估计到GDP的跌势。

• 德国公布10月份的工业产量从上个月下滑，进一步显示最近的数据疲弱。

• 今日事件：加拿大11月份的房屋动工量预计从上个月小幅增加。 

• 美国将公布11月份的劳动力市场状况指数。该月度指数包含多个数据，有助于更好的理解就业状况。指标旨在衡量劳动力市场整体是否在改善。10月份的指数为4.0，如果超过，加上周五的非农就业数据强劲，应可显示劳动力市场改善。 

• 展望本周：周二，德国10月份的贸易盈余料将下滑。英国公布10月份的工业产值。美国只有次要数据公布：11月份的JOLTS调查（空缺及劳工流动调查）报告以及10月份的批发库存。

• 周三，市场的焦点将是新西兰储备银行的利率决议。央行预期维持利率在3.5%不变，而行长惠勒可能重申，汇率还没有实质地对商品价格下跌作调整，而目前的水平依然“缺乏支撑和无法持续”。法国将公布11月工业产值。挪威方面，市场预期11月CPI将轻微下跌。数据从挪威央行的目标水平2.5%进一步下跌，加上持续油价跌跌不休，可能令挪威克朗的抛售压力继续增大。

• 周四，市场的焦点将是挪威央行的议息。在上次议息会议中，央行维持关键政策利率在1.5%不变，并指出通胀和产出前景大体上与预期相一致。然而，周三公布的挪威通胀率预期下跌，这可能促使央行对此作出反应。日本将公布10月的机械订单。澳大利亚方面，11月失业率预期上升。德国和法国将分别公布11月的CPI终值，和以往一样，数据预期与初值公布的一致。美国将公布11月的零售销售。

• 周五，美国公布11月份的生产者价格指数（PPI），密歇根大学12月份的消费者信心初值也将出炉。11月份调查的1年和5年通胀预期下滑，若周五上修，可带动美元走强。 

美国的就业数据强劲，带动欧元/美元大跌

• 欧元/美元周五大跌，此前美国公布11月份的非农就业人数大涨32.1万，创近3年来的最大涨幅。欧元/美元跌破 1.2360 (R2)，试探并跌破1.2300 (R1)。我目前认为价格可能挑战1.2250 (S1)的区间，即2012年8月10日的低点。如果坚定突破此防线，则可能进一步下滑，锁定2012年8月2日的低点1.2130 (S2)。动力指标显示欧元/美元完成利空走势。动力指标仍然双双为负，跌破各自的上升支撑线。从大的趋势来看，价格仍然预示跌势，所以整体的走势仍然向下。

欧元/日元看住150.00

• 欧元/日元继续上涨，攻破阻力位（变支持位的）149.00 (S1)。我认为，价格可能挑战心理关口150.00 (R1)。如果攻克此关口，可能进一步上升，锁定至下一道支持位变阻力位的153.40 (R2)，即2008年9月26日的高点。然而，从4小时图的RSI来看，在牛市重新主导之前，留意可能的盘整。震荡指标向下，即将退出超买区间。只要价格仍然在50天和200天移动均线上方形成更高的高点和更高的低点，我认为整体的走势向下。 

• 阻力位：150.00 (R1)、 153.40 (R2)、 155.00 (R3)

英镑/美元跌破 1.5600

• 英镑/美元周五下滑，在美国公布利好非农就业数据后，跌破 1.5600 (R1)。我认为，熊市可能进一步逞强，锁定1.5500 (S1)的心理位。如果突破，可看住下一道支持位1.5430 (S2)，即2013年8月28日的低点。短期动力指标显示，RSI跌破50后继续下行，而MACD落在零线和信号线下方，并下滑。这预示着走势不佳，英镑/美元短期内可能走低。从大趋势来看，价格仍然在80天移动均线下方形成更低的高点和更低的低点，所以整体的走势利空。

WTI即将再次试探64.00的区间

• WTI周五继续下滑，价格目前看住64.00 (S1)的支持区间。如果空方带动价格下破此水平，我认为可以锁定下一个支持位 62.70 (S2)，即2009年7月29日和30日的低点。短期动力指标证实如此。RSI继续下跌，即将进入超卖，而MACD已经为负，并跌破虚线。我认为，这些指标预示价格加速下行。日线图显示，价格仍然在50和200天移动均线下方形成更低的高点和更低的低点，所以整体的价格仍然向下。

黄金在1186获得支撑

• 黄金周五继续下跌，但在1186 (S1)受阻。我认为，在预期更大的跌势之前，需要等待跌破下一道支持位 1180 (S2)。之后，可能进一步下滑至1165 (S3)的支撑防线。短期动力指标维持利空。MACD已经下穿虚线并释放利空信号，而RSI仍然为负值。然而，RSI目前上下整理，反应价格在1186 (S1)获得支撑后暂停。日线图显示，金价仍然在前述下跌趋势线下方，长期跌势完好。然而，日图的动力指标仍然上行，就整体的走势而言，我目前维持中立。